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信息科技中国移动启动5G集采规模完全符合预期

2019-08-16 17:10:23来源:励志吧0次阅读

信息科技:中国移动启动5G集采 规模完全符合预期 2019-06-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

中国移动启动首批5G项目集采,完全符合预期:中国移动在其采购与招标官网上发布了2019年5G一期无线工程设计及可行性研究服务集中采购公告。预估工程费用约19 亿元,其中勘察费约2亿元。根据我们行业调研的情况显示,从勘察费用可以估算出本次建设的基站规模大约5万站,需要施工费用大约为10亿元,整体设备投资大约180亿元。整体来看,基本上与中国移动年初发布的5G资本开支计划相吻合,符合预期。

IDC发布2019年Q1全球服务器出货量情况:近日,市场研究机构IDC发布了2019年Q1服务器出货量情况。全球服务器出货量同比下降约5.1%;中国区服务器出货量也结束了过去5个季度的高速增长,同比下降约0.6%。由于各大云计算和互联网公司在2018年的资本开支创下了同比增速100%的历史新高,在2019年放慢投资步伐属于情理之中的事情。

服务器出货量的下降,意味着对光模块需求也将有所放缓,全球主要光模块厂商本年业绩高速增长将有较大压力。

板块行情回顾:2019年第24周,通信(申万)指数小幅上涨1.68%;落后:中小板指数1.24个百分点,创业板指数1.00个百分点,沪深 00指数0.85个百分点。

投资建议:我们认为,通信行业的投资逻辑正从估值面向基本面转换。5G主题带来的估值溢价效应已经在减弱。短期来看,我们对光模块、5G射频产业链相关标的持保守态度。需要密切跟踪国外ICP光模块需求的复苏以及国内运营商5G的推进速度。在国内云计算市场快速增长以及外资运营商进入中国市场的驱动下,IDC运营企业的收入仍有望快速增长,确定性也较强,建议关注数据港;一些市值规模较小,主营业务收入规模较小的公司,由于其成为了华为和中兴的供应商,本年度 72亿元的5G投资规模对这些公司来说也有较强的边际改善作用。这些公司值得关注。

风险提示:1、运营商5G资本开支不及预期会使行业增长不及预期,目前来看,运营商的5G部署进程基本与预期一致,若是再次出现类似中兴通讯的不可控事件,国内运营商的5G部署进程有可能会不及预期,从而使得行业增长不及预期;2、5G新应用场景商业化进程存在不确定性,工业互联网、边缘计算和车联网等5G应用场景的商业化进程仍处于初级摸索阶段,相关企业的业务发展有可能不及预期; 、ICP资本开支不及预期会使得IDC运营商业绩不及预期,阿里巴巴、腾讯等公司对数据中心的需求是国内IDC行业增长的主要驱动力,若是这些ICP公司的资本开支执行不及预期将会使得IDC运营商业绩不及预期。

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