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经销商失误大企业甩货积极MDI走势料延续

2019-10-13 05:43:51来源:励志吧0次阅读

  经销商失误大企业甩货积极 MDI走势料延续弱势

  近两月的MDI市场,犹如过山车般走势。9月份聚合MDI暴涨30%,10月份大跌逾20%。其背后的原因是什么?MDI市场的竞争模式又是什么?未来的MDI的走势会如何呢?

  根据我们了解,MDI暴涨暴跌的现象背后,其实是当前MDI市场竞争格局的结局。大型企业在市场整体供大于求的背景下,利用时点事件先控货后甩货制造价格脉冲式反弹。而经销商则在利益趋势下,盲目跟风追涨囤货,导致MDI的市场价格出现过山车式的大涨大跌。

  造成9月份MDI价格的价格主要在于,MDI的大生产商轮流通过检修、控货提价。目前国内MDI产能约180万吨,烟台万华为110万吨,约占六成,此外。上海巴斯夫和亨斯迈合计24万吨,上海拜耳35万吨,另外浙江瑞安有7万吨,MDI行业集中度很高,导致市场大企业控货提价成为可能。

  具体来看,9月份先是万华宁波90万吨装置检修,后是烟台20万吨装置检修,上海巴斯夫和亨斯曼也进行跟随,造成市面上短期货源紧张局面。除检修外,企业还通过调高挂牌价的方式,给市场造成拉涨氛围,而企业实际成交价往往低于挂牌价。

  而与此同时,钓鱼岛事件,进一步激发了经销商的跟风炒作热情。一些场内经销商认为,日本低价货源进不来了,市场内短期供需平衡被打破。大规模炒作MDI价格,一时间MDI市场价格虚高成风。

  而情况在10月份逆转,日本低价货源的冲击和传统需求淡季的来临,不但令企业纷纷调低出厂价,经销商的心理预期也受到冲击,被迫大肆甩货,更是加剧了MDI的调整速度。

  近日两世界级MDI巨头相继上调出厂价,国内市场对前期超跌的MDI反弹抱有较高预期。但仔细对比MDI国外涨价、国内降价的背景和内在逻辑,不论是下游需求,还是货源供给情况,均发现MDI市场反弹动力明显不足,料将延续弱势格局。

  11月5日世界MDI巨头厂商德国巴斯夫宣布自12月1日起,所有Lupranate牌号MDI产品上调10美分/磅,另一巨头美国陶氏化学宣布自11月15日起,美国地区MDI产品价格上涨13美分/磅。此次海外巨头联手提价的原因,主要有两方面:一是美国房地产市场确实在复苏,二是美国飓风影响,导致部份MDI生产装置停车,短期内货源供应紧张。

  但这依然无法动摇后期MDI的价格趋势,一些受访企业表示,海外巨头的提价对MDI市场刺激有限。主要有两方面原因:一是目前经销商的库存仍较多,而下游需求进入淡季,短期内以消化高价库存为主,据初步测算,经销商的成本不低于每吨2万元,目前大部分已处于亏损状态。二是,从苯胺和聚合MDI的价差来看(苯胺作为MDI的主要原材料,约占总成本50%左右),虽然相比前期有所下降,但仍处于较高水平,烟台万华等厂商的盈利情况依然好于上半年,因此有下调挂牌价空间,从而给经销商带来压力。

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